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1、股票破发是指股票跌破发行价后，股价低于发行价。

2、这些股票一般是因为市场不景气，自身发行价过高，市盈率过高，上市后业绩突变而形成的。

3、新股定价通常可以分为四步：主承销商给出——的估值区间，研究员给出——的定价报告，机构给出——的报价区间和认购数量，主承销商和企业确定新股发行价格。

4、所以高估了，对市场来说就贵了。

5、在熊市阶段，新股破发的概率会更高，市场的低迷会让投资者失去投资信心，从而导致新股破发。

6、此外，一些上市公司在上市前做了业绩高增长的表述，上市后又暴露出个股的一些问题。结果投资者用脚投票，整个公司的股价持续走低。

7、这种上市公司，连续下跌之后，也是破局。

8、我们可以简单的知道，股票是一群质量很差的公司，他们的破发价才是他们最真实的价值。